等待天晴

爲了控制疫情，各國央行大放水，聯儲局資產負債表更漲到5萬億，勢向6萬億進發。相信A股調整已屆完畢，歐美調整亦似乎去到尾聲。海量游資，疫情過後，反彈力度不容忽視。

恒生指數 Price to Book Value 亦已跌至0.9884，歷史上兩次情況一年後回報都很不俗。當然筆者不是在估市，而是認爲淡市下應有點樂觀的想法。

潮退就知道誰在祼泳，這只是上半句。下半句是：當下一次潮漲回來，誰能浮起來且活得更好。

以下是聯儲局近年QE/QT的時間及規模，以百萬美元計。

	淨資產	總資產
2007 12月	37,112	893,818
2010 04月 QE1	55,493	2,333,922
2012 08月 QE2	54,669	2,814,638
2015 06月 QE3	58,264	4,495,055
2019 07月 QT	39,226	3,803,436
2020 03月 QE4	38,794	5,254,278