Saturday, May 23, 2020

團結

我地每位華夏子孫應銘記,不團結,在新政權復興中國初期,像康熙等年代,「反賊」下場一定不好過,亦錯失經濟成長共享的果實;不團結,在新政權管理中國晚年,被外族利用乘虛而入,「漢奸」下場最終亦不好過。

無論哪種情景下都不會有好結果,你的青春、家庭、人生大部份時間恐怕都要走在黑暗的歲月中。所以如果不喜歡中國,建議移民、走資,像電影Casablanca中的情況,有人進來自然就有人離開。

Thursday, May 7, 2020

港交所首季盈利感語

估算:

港交所2020首季股本證劵成交同比增加近20%,互聯互通使用額應增加至少50%,在上市公司數目繼續增加、其他因素不大改變下,第一季度業績應有10-20%增長。


結果:

股本證劵增長20%,滬深港通成交增長103%,主要業務部份的總收入同比增長19%。但受到首季疫情影響,投資市場下挫,連累港交所投資虧損4700萬(同比賺8億8千萬),把公允值變動的投資及經營成本計算後,純利同比倒退13.3%。以後評估港交所盈利還要考慮她的投資部份,可惜真不知道港交所投資了什麼呢。

早年的港交所投資業務做得很保守,只利用滾存的劵商保證金做隔夜的折息等無風險業務。今日,開始把部份盈餘作更進取的投資,短期來說波動無常,但長遠來說,企業如人,一個有作投資和永不作投資的人,漫長歲月後的分別,是可以很巨大的。

P.S. 李小加明年十月後便會離任,多謝他多年來的負出和努力。

Sunday, May 3, 2020

股神燒鬚?

在漫長的投資生涯,共實幾乎所有投資者都會犯錯,而巴菲特昨晚終於承認自己賣出了美國四大航空公司(美國航空,達美航空,西南航空和美國聯合航空)的全部持倉。

正如投資最難的是在正確的路上堅持,而判斷不佳的投資同樣需要「準確的理解力」。即使沾手了,馬上賣掉仍可避免讓資金成沉沒成本。勇於承認錯誤,除有利投資者作出理性操作,更是優秀投資者的良好品質。

Saturday, May 2, 2020

十年投資回顧

轉眼間畢業、工作了10年,現在想爲自己作個首10年小結。可能是性格影響,個人投資風格尚算簡單,投資知識都是自己閱讀摸索、向高手偷師得來。


Friday, May 1, 2020

重拾跑鞋

這張是14年前在Gym房被拍的照片,由於戶外下著雨最後改跑跑步機,一跑就10公里以上,跟拍照的人分開後就沒有再認真跑了。14年後,體重應該重了50磅有多,雖一直有想過重拾跑鞋,但擔心傷膝頭。雖然最近home office,「放工」後嘗試讓自己踏單車,但始終沒有愛上。

最後嘗試以龜速慢跑,一跑仍能跑上近一小時,感覺還不錯,尾段雙腿還想提速。以前愛打籃球的同學都說跑步很悶,而我就享受跑步「堅持」的感覺,中途要放棄停下來容易,但要跑畢比預定更長的路程,除體質外,心理質素也重要。有時候跑步就像孤獨地跟時間競賽。


而在投資路上,坊間有種說法,10個股民平均8個輸,1個打和,1個贏。而贏的人在大牛市的一年中,能贏盡整年升幅的又是少數。所以,我相信堅持長期持有好企業,應該是回報最大化的「保證」。