Friday, March 22, 2019

終於來了

收到友人傳來相片,3月22號晚美國1年期(2.476)及10年期(2.468) 債息終於倒掛。美國經濟衰退好可能在未來6-24個月發生。



另外10年期債息由三厘幾急跌到二厘四五左右,投資者預期Fed fund rate不可能再加而且更有減息的可能。減息一般發生在經濟衰退出現後,到時不但減息甚至可能再度QE。



30年期與10年期債息差拉闊,通脹預期會上升。通脹上升又遇上衰退,滯脹將會出現,唸起都得人驚。



Cash is not King

談美經濟衰退

17 comments:

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  2. IG兄, 這是特朗普搞出來的特色衰退及滯脹。一切源自扭曲市場的關稅。要回復正常,同中國休戰,及取消關稅就可以了。但家下貿易談判,又唔到中國急了。

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    1. 我反而睇係聯儲局加錯息引致的,為整頓中國但招來自己的禍

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    2. 其實上年不是熊市今年也不是牛一,所以我沒有all cash。大家要小心了

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    3. 石蛇都係同IG兄一樣咁睇。
      但我睇係加錯息只係加速問題的發生。
      只要中國紮衡馬死頂,始終美國後發的傷勢會浮現的。

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    4. 小弟有個皮毛分析model 直指恒指上年24,400-24,500一定見底,石蛇都是咁睇,不過就是唔知大家是否用同一套野呢

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    5. 四寫五入計,24,540也算在 24,400-24,500 之內

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    6. 等師兄Share俾大家學野。

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    7. 小弟個model嘗未通過多重考驗,亂share恐怕只會誤人子弟,三兄見諒

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  3. “3月22號晚美國1年期(2.476)及10年期(2.468) 債息終於倒掛。”

    另值得留意的是3個月期與10年期的債息走勢呢👍

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    1. 對呀,債息倒掛不會維持太久,回復正常前一定要做野

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  4. 唔怪得特朗普一直喝住聯儲局停止加息,商家出身對利率變化好敏感。

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    1. 其實貿戰唔解決,全球商家都會暫緩發展項目同投資。哪有不經濟放緩的道理。只是衰退的發生先後次序的問題。

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    2. 貿易戰只是一小部分。真正問題是大部分美國人及企業收入、營利沒有改善,(小數成功者例外)。而債務亦愈來愈龐大,大到已有違約風險。

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    3. 我同意債務周期近尾是主軸。這也是小弟經常說與香港相比,美國頂唔到同等的息率上升。至於最後一根稻草是加息,還是貿戰,這點其實已不太重要。重點駱駝已被壓到(就)死了。

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    4. 港股今年可能值搏率高過美股,至少息率仍然低過美國。

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    5. 同意,估值也平過美股

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