從1981年至2010年之間,平均年回報達30%,才華洋溢的魯肯米勒 (Stanley Druckenmiller)大學還未讀完就走到銀行工作。數年後只有28歲的他離開銀行成立 Duquesne Capital Management,且在1987年一戰成名。
1987上半年收獲豐厚的回報後,8月魯肯米勒開始造淡股市。在股市暴瀉的十月期間,魯肯米勒更是梅花間竹地造淡和造多股市, 出色的表現很快獲得索羅斯 (George Soros)的賞識。
魯肯米勒繼續在國際市場叱咤風雲,加入管理量子基金後,不久就於1989年開始沽空日本股票,然後更在1992年主動向索羅斯提出沽空英鎊。
魯肯米勒多年以來的投資回報都十分出色,更在1999年開始看淡股市。他造淡美股,但同時看著量子基金的年輕交易員投資美科技股賺個盆滿缽滿,風頭被搶心裡當然不好受。就是這個原因,本來看淡的魯肯米勒後來轉身大量買入科技股,踏入2000年不久美股就開始搖搖欲墜,但魯肯米勒仍死抱不放,繼續堅持下去。
結果魯肯米勒的科技持股從最高位暴跌了98.5%,量子基金當年也錄得-21%虧損。受身邊人影響自己的投資決策和想與他們一較高下的衝動,都成為獨立、理性投資的最大敵人。
另外,最後也不得不點讚魯肯米勒的遠見。早在15年前他已道出美國政府,需就嬰兒潮陸續退休帶來沉重的財政負擔而作防備。今日,醫療保險及養老金不單已澎漲成財政部每年支出的真正大頭,而且也成為美國政府的一個政治炸彈,令美國財政非常惡搞。
